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中國欲重掌稀土話語權8股受益

2019-11-09 10:06:57来源:励志吧0次阅读

中国欲重掌稀土话语权 8股受益

部级协调机制改变稀土格局中国欲掌定价话语权

年过六旬的唐寅轩,已经记不清自己是第几次来到江西了身为杭州大明荧光材料有限公司董事长,他早在三年多前就在江西投资设厂,成立了一家生产稀土发光材料的企业而就在公司业务蒸蒸日上的今年,他居然将自己苦心经营的企业的控股权拱手让给了五矿集团,成为五矿整合江西稀土产业链中的一环 和五矿合作的感觉非常好为什么要和五矿合作呢资金我们并不缺,浙江资金有的是但五矿是央企我感觉政府对资源的控制是通过央企和央企所直接控制的这些企业来实现的,不大可能通过规模小的民营企业来发展稀土而整合以后再做大做强,是必然趋势 唐寅轩告诉本刊唐原本是浙江大学化学系的一名教授,因深感稀土资源的经济价值而决意从商,这一来就是21年

自2008年以来,在内蒙古、江西等地,有不少企业选择和杭州大明一样,融入了国企整合稀土行业的大潮就在这股整合浪潮之后,稀土行业开始逐步呈现可观局面:今年以来,稀土主要产品的价格大幅上扬,绝大多数价格已翻了一番稀土不再卖出 白菜价 ,而业内外人士也慨叹,中国终于开始逐步掌握稀土产业的定价权了

然而,稀土行业扭转定价格局的背后,是否真如人们所看到的这么乐观整个产业究竟付出了怎样的代价未来中国稀土产业谋求的 定价权 能否持续

部级稀有金属协调机制建立

当年邓小平的一句 中东有石油,中国有稀土 让很多人记住了稀土的名字,但很多业内人士都不愿提起稀土业曾经的混乱

唐寅轩告诉本刊,2000年之前,国内稀土大量滥采滥挖,特别是南方稀土由于非常分散,开采技术又相对简单,农民自己在家就能开,造成稀土资源大量浪费,采大于销直到现在,国内稀土资源供大于求的局面仍未根本解决中国占据了国际稀土市场超过90%的市场份额但是,多年来没有摆脱 稀土卖出白菜价 的局面在这个由中国主导的资源市场上,中国对稀土的定价却没有主导权

令唐寅轩等业内人士更痛心的,是很多国家将稀土廉价买走,加工成高端产品后,再高价卖回中国 有的高端产品甚至不卖以前我听说日本有种测试稀土玻璃材料性能的仪器,问多少钱卖,日本人不卖 唐寅轩说

自1998年,中国开始实施稀土产品出口配额许可证制度,并把稀土原料列入加工贸易禁止类商品目录经过多年发展,稀土行业最终形成由工信部主管生产总量指标,由国土资源部主管采矿指标,由商务部主管出口配额的机制但由于涉及稀土管理的多个部委各司其职,又缺乏一定的协调,使得对稀土行业的管理并未如预想中那么有序各部委 撞车 现象屡有发生 工信部规定的生产指标常常比我们的采矿指标高1倍,所以企业更倾向于执行他们的指标对此国土部也一直很苦恼 国土资源部办公厅一位内部人士向本刊透露

随着近年来中国日益重视资源问题,加上各界对稀土问题的大力呼吁,在2006之后,稀土行业不受重视的局面开始改观这一年,中国开始停止发放新的稀土矿开采许可证,并对稀土矿开采实行指令性计划 在国务院领导的重视下,国家加大了对这一行业的管理力度,特别是近一段时间各部委都在积极工作,出台新的管理措施 刚刚从工信部退下的、主管稀土行业多年的副巡视员王彩凤说

据她介绍,中国已建立一个部级的稀有金属协调机制,而协调工作办公室就设在工信部 通过这一平台,可以利用有关部委在职能上的互补性,让大家根据各自职能做好相关工作,避免要么没人管,要么都来管

2010年,有关稀土产业的政策重拳频频涌现5月21日,国土资源部召开全国稀土等矿产开发秩序专项整治行动会议,提出在6月至11月开展一次勘查、开采秩序专项整治行动当月,工信部起草的《稀土行业准入条件》开始公示,为稀土矿的开采、冶炼设置了门槛11月,商务部宣布启动2011年的稀土等矿产出口配额申报程序,并明确规定不符合环保要求,不具有与生产规模相适应的环保治理设施的不能进行配额申报

另一方面,自2008年下半年开始的各地稀土产业整合工作成效渐显北部稀土资源最为丰富的内蒙古白云鄂博矿区率先掀起了整合大潮2008年12月,由包钢稀土(600111)公司(下称包钢)和内蒙古稀土高新区控股的高新控股有限公司牵头整合了包括包头华美稀土高科有限公司、淄博包钢灵芝稀土高科有限公司、内蒙古包钢和发稀土有限公司在内的几家民营企业,意在通过统一组织生产、收购、统一价格和销售的运作模式,掌控稀土产业 话语权

和内蒙古模式不同,南方稀土产业的整合则主要是体现在对采矿权这一源头的管控上

以南方稀土大省江西为例,目前该省所有采矿许可证都集中在赣州稀土矿业有限公司一家手中,但是冶炼分离、深加工等环节却被多家国有企业争夺五矿是全面布局江西最早的一家,在2008年就与赣县红金稀土有限公司和定南大华新材料有限公司联合组建了五矿稀土(赣州)股份有限公司,通过对多家公司的整合和收购,目前已在江西省内形成了从稀土分离到发光材料、节能灯制造、磁性材料、风力发电材料一条龙的产业链包钢稀土也在今年8月入股三家赣州地区的稀土分离和深加工企业此外,中铝、中国有色、广晟和厦钨等几家大企业也开始在江西展开收购和重组行动

五矿稀土研究院一位研究员告诉本刊,内蒙古的成功在于,从源头上控制住了矿,统一采矿,然后将加工产品统一销售,这就掌握了一定的定价权但内蒙古模式恐怕很难在南方复制,因为内蒙矿源非常集中,几乎只是单一源头,而赣州等地的矿源大多分散在深山老林,管理难度要大得多

以内蒙古包钢稀土为首的整合获得初步成功,主要体现在今年以来稀土价格全面上涨以氧化钕为例,低谷时期一度卖过不到5万元/吨,2008年经济危机时期在10万元/吨左右,现在价格基本维持在20万元/吨以上今年稀土产品的价格普遍翻番

内蒙古稀土研究院顾问窦学宏认为,总体来看,稀土行业的整合和整治收到了一定效果 这一整合,必须是从国家、地方、企业联动的过程,国家在政策上严加控制,比如实行开采配额,生产指令性计划,出口配额制,从资源、生产再到出口,国家都严格控制依托这一政策,地方政府和企业才能比较好地开展整合 他说

根据工信部制订完成的《年稀土工业发展规划》,未来稀土冶炼分离企业将由100余家减为20家左右(新世纪)

中科三环[26.76 -2.19%](000970):毛利率提升仍有空间新能源电机是未来看点

中科三环于8月24日公布中报,2010年月公司实现净利润7548.90万元,同比增长391.54%今年上半年公司营业收入为10.35亿,同比增长69.54%;基本每股收益0.1487元,同比增长395.67%环比来看,二季度收入增长35%,EPS则是翻倍,无论从环比或是同比来看,业绩增长迅猛同时公司预计月净利润为1..32亿,基本每股收益0..25元,同比均增长100%-150%,以公司目前的订单状况来看,三季度盈利将有望达到这一预期

上半年收入和盈利的大幅增长来自于下游需求,尤其是HDD(电脑硬盘用电机)、VCM(数码相机音圈马达)等消费电子需求的不断增长例如全球PC出货量在今年6月创历史最高水平,尽管7、8月出货量略有下降,但这主要是前期产量过高需要时间消化,以及忧虑经济 二次探底 所导致的消费信心下降我们认为随着全球经济走势日趋明朗,而且9月后是数码产品的消费旺季,公司下半年业绩将好于上半年

公司目前钕铁硼产能11500吨,是全球第二大、国内最大稀土永磁材料生产商同时也是国内高端钕铁硼材料的技术领先者,目前可以生产N52牌号钕铁硼,仅次于日本日立金属下游客户包括SONY、希捷、迈拓、西数等全球知名数码产品厂商,出口收入占比60%

引入五矿集团,原材料供应有保障今年一季度五矿集团(及五矿投资)通过二级市场买入2500万股公司股票,占总股本4.97%,已成为第四大股东7月27日双方签署战略合作协议,并承诺,在最优惠市场价格条件下,五矿有色优先向中科三环提供镨钕、镝铁等稀土金属,并确保原料的稳定供应,中科三环优先向五矿有色采购上述镨钕金属、镝铁等生产稀土磁性材料所必须的原料

大力发展稀土永磁电机是公司未来的战略发展方向稀土永磁电机相比传统电机重量减轻%,节能%,应用领域非常广,主要集中在变频空调、风力发电机和新能源汽车电机等尽管目前稀土永磁电机还面临成本较高的问题,但随着国家对节能电机补贴的落实,以及产量增加后成本逐步摊薄,成本将不再是制约节能电机推广的瓶颈而变频空调、风力发电机和新能源汽车其中任何一个市场走向成熟,都必将使得公司的稀土永磁电机进入爆发性增长阶段

毛利率提升仍有空间由于主要收入来自外销,而且下游客户均是国际知名厂商,议价能力强,所以一直以来公司毛利率都维持在23%左右今年一季度毛利率曾达到26.58%,但上半年整体毛利率只有25.50%,相比一季度下降一个百分点未来毛利率提升的空间在于内销比例提升(内销产品毛利率高于外销)和节能电机的普及

我们预测中科三环未来年EPS分别为:0.35元,0.43元和0.55元,估值合理考虑到未来三年节能电机市场将进入快速增长期,公司业绩增长确定,给予2011年45倍PE,对应目标价19.35元,给予 买入 评级(金元证券孙凡)

横店东磁[38.82 -3.53%](002056):光伏业务面临突破买入

横店东磁是国内最大的磁体生产企业,也是全球最大的磁体生产企业之一其软磁体和永磁体产量都超过万吨,是国内目前唯一达到这个标准的企业从产量规模上看,公司是当之无愧的磁体制造全球龙头

电池片制造是更好的光伏产业介入点从多晶硅制造、硅片制造、电池片制造和组件制造等光伏产业链的四个主要环节的估算对比来看,电池片制造依然具有最高的投资回报率,并兼有成熟而标准化程度高的制造工艺而从国内光伏产业的发展来看,事实表明从电池片介入光伏行业的公司都获得了相当理想的发展

公司目前在电机磁瓦方面的全球市占率为10%左右,还有巨大的提升空间保守预计来源于汽车工业的永磁铁氧体需求为全球36万吨以上,市场容量为全球每年55亿左右,对于电机磁瓦总体市场容量的预测则保守估计每年80亿以上

公司功率铁氧体的全球市占率已达30%,而高导铁氧体(锰锌)、镍锌铁氧体的全球市占率仅7%和5%,发展前景广阔移动通讯设备和平板电视是其中体量较大和较具代表性的下游市场

预测公司2010、2011、2012年eps分别为0.7、1.13、1.67元

以2011年30倍PE计,则目标价位为33.9元,维持对其的 买入 评级(华宝证券陈亮)

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